Công ty cổ phần xây lắp điện 1 (PC1): Năm 2018 tăng trưởng vượt bậc từ các mảng kinh doanh chính, lợi nhuận dự kiến tăng vượt hơn 2 lần so với năm 2017

Tuy nhiên theo báo cáo chi tiết đánh giá của CTCK Bảo Việt (BVSC) và CTCK Vietinbank (CTS) thì doanh số thuần của PC1 ước đạt khoảng 5.609 tỷ đồng (tăng 180% so với năm 2017) và lợi nhuận ròng khoảng 537 tỷ đồng (tăng 209% so với năm 2017), tương ứng với EPS năm 2018 ước đạt 4.294 VNĐ/cp.

Sự tăng trưởng bùng nổ này là nhờ PC1 hội tụ nhiều yếu tố tích cực trong năm 2018: (1) Dự án Mỹ Đình Plaza 2 sẽ ghi nhận doanh thu 1.200 tỷ đồng; (2) Cả bốn nhà máy thủy điện đều đi vào hoạt động; (3) Mảng xây lắp điện tăng trưởng mạnh nhờ hơn 1.500 tỷ đồng giá trị các hợp đồng chuyển tiếp từ năm 2017 sang năm 2018, hợp đồng ký mới đầu năm 2018 cũng như dự án mạch 3 sẽ mở thầu vào giữa năm 2018.

Mảng xây lắp điện tiếp tục khẳng định là đơn vị tổng thầu EPC hàng đầu Việt Nam với việc trúng các gói thầu lớn trong xây lắp điện gió, điện mặt trời,...Tổng giá trị hợp đồng xây lắp ký mới từ đầu năm là khoảng 1.200 tỷ đồng trong đó khách hàng ngoài EVN khoảng 900 tỷ đồng (tương đương 75%/tổng giá trị hợp đồng ký mới). Việc đẩy mạnh hoạt động ra các thị trường ngoài EVN sẽ giúp PC1 cải thiện mạnh biên lợi nhuận gộp.

Dự kiến doanh số xây lắp và sản xuất công nghiệp quý 2/2018 ước đạt 600 tỷ đồng, lợi nhuận ròng ước đạt 37 tỷ đồng. Với tốc độ tăng trưởng này, mảng xây lắp điện nhiều khả năng sẽ mang về cho PC1 trên 2.500 tỷ đồng doanh thu và khoảng 200 tỷ đồng lợi nhuận ròng năm 2018. Doanh số hoạt động xây lắp sẽ có cơ hội tăng trưởng gấp đôi doanh số hiện tại khi mạch III đường dây 500kv mở thầu trong năm 2018 và dự kiến điểm rơi lợi nhuận của xây lắp sẽ vào 2 quý đầu năm 2019.

Mảng bất động sản ghi nhận lợi nhuận tăng trưởng lớn từ dự án Mỹ Đình 2 khi bắt đầu thực hiện bàn giao cho khách hàng trong tháng 05/2018. PC1 dự kiến ghi nhận khoảng 1.200 tỷ đồng doanh thu bất động sản trong năm 2018 và lợi nhuận ròng ước đạt 160 tỷ đồng.

Trong quý II, PC1 sẽ hạch toán 50% tương ứng với doanh số khoảng 600 tỷ và lợi nhuận ròng 81 tỷ đồng. Phần còn lại sẽ được Công ty hạch toán trong quý III/2018. Hoạt động kinh doanh bất động sản sẽ tiếp tục mang lại doanh thu cho PC1 trong các năm tiếp theo khi dự án Triều Khúc – Thanh Xuân sẽ hoàn thành vào Quý IV/2019 và sang năm 2020 tiếp tục là một dự án bất động sản tại Hà Nội đã được Công ty xin chủ trương phê duyệt tại ĐHĐCĐ thường niên.

Mảng thủy điện: Với việc cả hai nhà máy Thủy điện Bảo Lâm 3 (46MW) và Bảo Lâm 3A (8MW) đi vào hoạt động từ tháng 11/2017 khiến doanh thu phát điện của PC1 tăng gấp đôi so với cùng kỳ năm 2017. Dự báo doanh thu mảng thủy điện Quý II ở mức 120 tỷ đồng và giá phát điện tốt nhờ vị trí thuận lợi sẽ giúp PC1 ghi nhận khoảng 42 tỷ đồng lợi nhuận ròng. Với việc tăng gấp đôi sản lượng so với năm 2017, mảng thủy điện được dự báo sẽ mang lại dòng tiền đều cho PC1 hàng năm với doanh thu khoảng 510 tỷ đồng và lợi nhuận ròng 180 tỷ đồng.

Theo kết quả ước tính, dự kiến quý II năm 2018, PC1 đạt khoảng 1,500 tỷ đồng doanh thu, tăng 183% so với cùng kỳ. Lợi nhuận ròng ước đạt 160 tỷ đồng, tăng trưởng hơn 200% so với cùng kỳ năm 2017.