Nomura: Nền sản xuất Trung Quốc chưa phục hồi như thị trường nghĩ

Chỉ số giá sản xuất (PMI) của Trung Quốc chính thức được công bố và nhấn mạnh rằng đây là mức tăng cao nhất trong vòng 11 tháng, lên 53,1 trong tháng 3/2012, từ mức 51 trong tháng 2/2012. Con số này củng cố quan điểm rằng Trung Quốc có lẽ sẽ không vướng phải một quá trình hạ cánh cứng, mà đang hứa hẹn quay lại cuộc đua của thị trường.

Tuy nhiên, Giám đốc bộ phận nghiên cứu kinh tế Trung Quốc của Nomura, Zhang Zhiwei cảnh báo rằng tăng trưởng không hề mạnh mẽ như mọi người nghĩ.

Trả lời phỏng vấn CNBC, ông Zhang cho hay: "Hãy nhớ rằng, trong tháng Ba, PMI chính thức luôn tăng 3% so với chỉ số của tháng Hai. Đó là một yếu tố theo mùa. So với số liệu lịch sử, PMI chính thức trung bình vào khoảng 56 điểm, trong khi tháng này, nó chỉ ở 53 điểm, thấp hơn rất nhiều mức bình thường."

Một điều tra độc lập của Ngân hàng HSBC đối với các doanh nghiệp nhỏ phát hành vào ngày 1/4 cũng cho thấy hoạt động sản xuất ở Trung Quốc đang chậm lại hơn nữa. PMI của HSBC trong tháng Ba đã giảm xuống 48,3 từ mức 49,6 của tháng Hai, cho thấy đây là tháng tồi tệ nhất của ngành sản xuất Trung Quốc kể từ tháng 11/2011.

Ông Zhang cho biết rất nhiều các công ty vừa và nhỏ của nước này đang phải đối mặt với khó khăn tài chính không chỉ bởi vì chính sách thắt chặt tín dụng của chính phủ mà còn do nhu cầu cho sản phẩm đầu ra “khá yếu ớt”.

Ông cũng dự báo một đợt cắt giảm lãi suất cho vay tham chiếu có thể sẽ diễn ra trong tháng này.

"Chúng tôi tin rằng chính phủ cần phải cắt giảm chuẩn lãi suất cho vay chứ không chỉ cắt giảm tỷ lệ dự trữ bắt buộc. Việc giảm tỷ lệ dự trữ có thể giúp tăng nguồn cung vốn vay cho thị trường, song vấn đề thực sự bây giờ là nhu cầu đang rất yếu, nên một sự cắt giảm lãi suất cho vay là thực sự cần thiết."